МОТОГОНКИ.РУ - ВЕСЬ МОТОСПОРТ: MotoGP, Супербайк, Мотокросс, FMX, Фристайл, Супермото, Кросс
Новости Сюжеты Фото Видео Календарь Контакты РЕКЛАМА В СМИ
Новости мотоиндустрии
Публикации на тему
Новости за этот день
ПУБЛИКАЦИИ НА ЭТУ ТЕМУ:
Лента новостей
»
[300250] Реклама. ООО «Хилтек», ИНН 7735575181 рекламодатель erid: 2SDnje9om5S
10 декабря 2024 в 14:56 | 51058
 
Кирилл Чернышев, редактор, тест-пилот © MOTOGONKI.RU

Индийский гигант Bajaj Auto оказался в неприятной ситуации из-за возможного банкротства KTM

BAJAJ является ключевым партнером производителя мотоциклов KTM: индусам принадлежит половина всех активов... и проблем австрийской компании. Как кризис неплатежеспособности и падение капитализации KTM на 90% сказались на их отношениях? Ждать ли от Bajaj шагов по спасению ситуации или перехода в наступление - к выкупу оставшейся доли в австрийской компании?

МОТОГОНКИ.РУ, 10 декабря 2024 - Тесные связи с Bajaj у KTM начались еще в 2007 году. Тогда, индусы действительно спасли Маттигхофен в первый раз.

Краткая история отношений


Индийская компания BAJAJ AUTO приобрела 14.5% акций KTM Power Sports AG, что позволило австрийскому заводу задышать полной грудью и начать развивать производство. В 2011 году KTM пришел к программе 5-летнего планирования, которой следовал неотступно, ставя всё новые и новые рекорды производства вплоть до 2023 года. Целью было - перегнать BMW и вклиниться к битву за Азию, где ключевую роль играли и продолжают играть японские заводы - Honda, Yamaha и Suzuki.

Bajaj плавно наращивала свою долю в KTM и довела ее до 47.97% в 2013 году. Инвестиции индусов помогли KTM купить Husqvarna и расширить свое портфолио, но также создать полноценное совместное предприятие по выпуску малокубатурных мотоциклов: завод Bajaj в Чакане начал производство первых Duke 200 и 390 в 2012 году, расширив ассортимент в 2014 для обеспечения экспортных потребностей Группы компаний.

Миллионный мотоцикл KTM сошел с конвейера Bajaj в январе 2023 года
Миллионный мотоцикл KTM сошел с конвейера Bajaj в январе 2023 года

Первый миллионный мотоцикл KTM - KTM Adventure 390 сошел с конвейера именно завода в Чакане 20 января 2023 года

Сейчас все мотоциклы KTM и Husqvarna с двигателями до 400 куб.см. включительно производятся только в Индии. Плюс, Bajaj производит практически весь ассортимент тех же мотоциклов под собственным брендом для внутреннего рынка.

Сколько Bajaj в каждом KTM сегодня?


Хитрость в отношениях индусов и компании Штефана Пирера заключается в том, что в 2021 году австрийский менеджер произвел первую большую реструктуризацию всех своих активов, создав Pierer Mobility AG, которому теперь принадлежат все пакеты акций компаний Группы (KTM AG и его предприятия, Husqvarna, GASGAS и так далее).

Пакет акций Bajaj в KTM был трансформирован: Пирер предложил индусам новую схему отношений, создав совместный международный холдинг Pierer Bajaj AG (PBAG), в которой 50.1% - контролирующий пакет принадлежит Pierer Industrie AG, а доля BAJAJ AUTO - 49.9%.

В свою очередь, PBAG является крупнейшим держателем акций Pierer Mobility AG - холдингу в группе принадлежит 75%. То есть, Bajaj является по сути равноценным партнером и совладельцем всех активов PMG.

Вместе, и в горе, и в радости... Но табачок - врозь!


Как официальное заявление KTM AG о неплатежеспособности и просьбе о начале реструктуризации, поданное в суд Верхней Австрии 29 ноября 2024 года, сказалось на отношениях с Bajaj?

Как мы знаем, кризис касается напрямую трех компаний, входящих в PMG - это непосредственно KTM AG, а также два производственных предприятия - KTM Components GmbH и KTM F&E GmbH. Другие структуры PMG возможное банкротство KTM AG не затрагивает, как минимум, до начала реструктуризации.

Соответственно, производства, расположенные за пределами Австрии - KTM/Bajaj в Индии и KTM/CFMoto в Китае продолжают работать. Собственно, PMG подчеркивает это в своем заявлении:

«...прочие бизнесы KTM, в том числе, в Индии (как для локального рынка, так и на экспорт), где производство осуществляется в коллаборации KTM и Bajaj, а также под брендом Bajaj Auto, продолжат функционировать непрерывно в указанный период» - речь идет о периоде в 90 дней с начала процесса реструктуризации, то есть, до 25 февраля 2025 года.

Доходность и обороты Bajaj стремительно растут третий год подряд на 20-22%, в 2024 году оборот уже превысил 446 млрд рупий (более $5 млрд). Уровень EBITDA должен достичь уровня в 88.2 млрд рупий ($1,04 млрд), соответственно, чистый доход после налогов составит порядка $881 млн. Правда, финансовый год в Индии, подобно Японии, начинается 1 апреля, и сейчас мы говорим о прогнозе на март 2025 года.

Но цифры верные.

BAJAJ AUTO не может позволить себе субсидировать KTM AG и одномоментно вытащить Маттигхофен из долгового болота. Если Bajaj участвует в реструктуризации долгов KTM, актив индусов может быть применен в качестве гаранта закрытия долгов - в некотором обозримом будущем, например. Но теперь Bajaj может легко купить всю австрийскую компанию, поскольку ее капитализация составляет лишь $230 млн, из которых половина и так де-факто принадлежит индусам. Выкупив активы KTM в Австрии, Bajaj затем может начать переговоры с кредиторами.

Весь вопрос, зачем это надо. И надо ли.

В чем подвох?


Стратегически, купив KTM, Bajaj получит контроль над всем европейским бизнесом PMG. Но индусов не ждут в Европе. И их не ждут в США, поскольку там не востребован продукт, который десятками тысяч штук штампуют в Чакане. Всё, что может получить Bajaj, это монополизировать производство в Индии, где KTM останется номинально.

Маттигхофен и все предприятия KTM, расположенные в нем, интересны сами по себе, как обладатели интеллектуальных активов, а также физического производства техники премиального класса, чего нет ни в Индии, ни в Китае

Подвох в том, что KTM AG изначально не планировала делиться с Bajaj технологиями производства двигателей платформ LC8 и LC8c! Моторы «790», «890» и «1390» были предоставлены не индусам, а китайскому партнеру Маттигхофена - CFMoto. Выходит, что индусы поставлены перед неприятным фактом. Поэтому, в данный момент от них нет буквально никаких сигналов о разрешении ситуации в Австрии.

И это рождает одну из самых больших интриг на рынке: каков истинный сценарий действий Штефана Пирера и его команды? Они выглядят слишком спокойными на фоне надвигающейся катастрофы...

Важные новости
 
Презентация команды Ducati Lenovo Team MotoGP 2025
Презентация команды Ducati Lenovo Team MotoGP 2025

Заводская команда MotoGP - Ducati Lenovo Team вступает в 2025 год с супер составом, сильнейшим за всю историю завода в чемпионате мира. Ежегодную презентацию проекта Ducati Corse проведет на горнолыжном курорте Мадонна-ди-Компильо в Трентино. Трансляция стартует в понедельник, 20 января в 12:30 по Москве.
Гуру MotoGP Антонио Химинес: Марк Маркес выиграет больше Пекко, Мартин подходит Aprilia!
Гуру MotoGP Антонио Химинес: Марк Маркес выиграет больше Пекко, Мартин подходит Aprilia!

Один из представителей Пятерки Выдающихся Кабальеро - испанских инженеров школы Кобаса, стоявших у основ инженерии MotoGP, - Антонио Хименес завершил круг и, спустя 30 лет, вернулся в заводской проект Honda. От взгляда таких людей не уходит ни одна деталь. Что думает Хименес о предстоящем сезоне MotoGP 2025 года? Сотрудничестве Марка Маркес с Пекко Баньяей, например?
Элай Томак оправдал собственные ожидания и вернулся в лидеры AMA Supercross 2025 450SX
Элай Томак оправдал собственные ожидания и вернулся в лидеры AMA Supercross 2025 450SX

Сезон Американского Суперкросса 2025 года определенно не будет скучным! Второй этап в Сан-Диего на Snapgradon Stadium продемонстрировал грандиозный потенциал для победы сразу четырех претендентов на титул. Но именно Элай Томак своим напором подтвердил возросшие ожидания - и возглавил оба рейтинга AMA Supercross 450SX.
AMA Supercross 2025 - 2 этап в Сан-Диего: трансляции всех гонок 450SX
AMA Supercross 2025 - 2 этап в Сан-Диего: трансляции всех гонок 450SX

Американский Суперкросс продолжается. Смотрите все гонки 2-го этапа в Сан-Диего на Snapdragon Stadium. AMA Supercross 450SX 2025 года San Diego.
Великая честь и проклятие чемпиона: №1 в MotoGP - достойны немногие, сохранил лишь один
Великая честь и проклятие чемпиона: №1 в MotoGP - достойны немногие, сохранил лишь один

За всю историю MotoGP как категории и явления, то есть с 2002 года, право выйти на старт нового сезона под «№1» было у девяти пилотов, но только шестеро из них решились взвалить на свои плечи этот груз ответственности. А удержал лишь один.
Вечер в музее Имолы: Новые амбициозные планы Gresini Racing в MotoGP 2025
Вечер в музее Имолы: Новые амбициозные планы Gresini Racing в MotoGP 2025

Музей автодрома Enzo e Dino Ferrari в Имоле открыл свои двери для команды Gresini Racing, выбравшей это историческое место для презентации программы в MotoGP 2025 года: Алекс Маркес и Фермин Альдегер объявили свои амбициозные планы.
Расписание презентаций команд MotoGP 2025 года
Расписание презентаций команд MotoGP 2025 года

Сезон MotoGP 2025 года стартует гораздо раньше обычного, поэтому и гоночные проекты должны предстать перед публикой в новых цветах и составах до срока. Волна презентаций команд Королевского класса Больших Мотоциклетных Призов начнется 14 января. Полное расписание презентаций со ссылками на трансляции.
MotoGP 2025: Технический директор Aprilia Racing Фабиано Стерлаккини - Aprilia RS-GP25 превосходен
MotoGP 2025: Технический директор Aprilia Racing Фабиано Стерлаккини - Aprilia RS-GP25 превосходен

Новый технический директор Aprilia Racing и генеральный конструктор прототипа Aprilia RS-GP25 Фабиано Стерлаккини впервые откровенно высказался о наследстве, оставленном ему Романо Альбезиано: о мотоцикле, планах и целях на сезон.
История MotoGP: весь путь прототипа Aprilia RS-GP - уникальные фото, характеристики и факты
История MotoGP: весь путь прототипа Aprilia RS-GP - уникальные фото, характеристики и факты

История MotoGP на МОТОГОНКИ.РУ: весь путь Aprilia Racing в Королевский класс - от дебюта CRT Aprilia ART до прототипа Aprilia RS-GP25. Все особенности, уникальные фотографии из бокса заводской команды, технические характеристики и факты.
Эксклюзив: уникальный мотоцикл Aston Martin AMB 001 за 17 миллионов во всех деталях
Эксклюзив: уникальный мотоцикл Aston Martin AMB 001 за 17 миллионов во всех деталях

Когда я впервые увидел Aston Martin AMB 001 - Brough Superior на Миланском мотосалоне EICMA-2019, это был шокирующий шоу-стоппер за толстенным стеклянным забором. Красивый? Да! Необычный? Да! Произведение искусства? Несомненно! Но... из другого мира. Сегодня мне удалось изучить этот мотоцикл во всех деталях. Реальность круче любых глянцевых журналов.
 
ПУБЛИКАЦИИ НА ЭТУ ТЕМУ:
Все публикации за 10 декабря 2024
Directlink:
При цитировании необходимо указывать прямую активную ссылку на оригинал публикации!
Все права защищены © 2003-2025 Любое копирование и тиражирование данной публикации, содержащихся в ней изображений и фотографий запрещено без письменного согласия автора и владельцев МОТОГОНКИ.РУ.

Все содержащиеся на cайте сведения носят исключительно информационный характер. Информация о товарах не является публичной офертой. Указанные цены являются ориентировочными и могут отличаться от действительных цен на конкретные единицы продукции.

Подробнее о правах на распространение и правилах пользования СМИ МОТОГОНКИ.РУ
МОТОГОНКИ.РУ


2216576
годовая
аудитория
452362
читателей
за месяц
19582
прочитано статей
за сутки

РЕКЛАМА В СМИ
Новости Фото Видео Календарь Энциклопедия Поиск Контакты Карта сайта | Sitemap | Sitemap (XML)

Новости мотоиндустрии ТЕСТ-ДРАЙВЫ MotoGP Супербайк Мотокросс и Суперкросс Эндуро и Ралли Российское кольцо Мировой мотоспорт Спидвей Супермото Фристайл EXTRAS!

Сетевое издание МОТОГОНКИ.РУ зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) 06.12.2016 св-во о регистрации ЭЛ № ФС77–67891). Учредитель: ИП Чернышева Е.В. Главный редактор: Чернышева Екатерина Валерьевна. E-mail редакции: go@motogonki.ru Тел: +79ОЗ577З4O7

Материалы СМИ МОТОГОНКИ.РУ предназначены для пользователей старше 16 лет. Исключительные права на контент принадлежат МОТОГОНКИ.РУ, защищены Законом РФ и не могут быть использованы каким-либо образом без письменного согласия владельца.

Copyright by MOTOGONKI.RU / MOTOFOTO.RU © 2003-2025

Политика конфиденциальности
О правах на распространение
Welcome message
motogp чемпионат мира результаты мотокросс wsbk world superbike worldsbk видео mxgp мото гран-при марк маркес большие призы комментарии валентино росси квалификация интервью repsol honda гонка moto2 тесты moto3 mx2 ducati motogp23 травма мотогонки ktm хорхе лоренцо суперкросс авария мотогп honda ama supercross чемпионат россии гран-при катара misano world circuit circuito de jerez трансляция hrc евгений бобрышев yamaha aprilia racing world supersport wss phillip island qatargp fp2 losail international circuit honda racing гран-при валенсии