Банкротство KTM: сценарии спасения

МОТОГОНКИ.РУ, 6 декабря 2024 - Новости о KTM стали шоком не только для индустрии, но даже для инсайдеров в Маттигхофене.

Основные вводные

В минувшую пятницу юристы Pierer Mobility Group подали в суд Рид-им-Иннкрайса, что в регионе Верхняя Австрия заявление о защите от банкротства производителя мотоциклов KTM AG, официально признав катастрофические долги, которые независимым агентством оцениваются более чем в 2.3 миллиарда евро (а сторонними - до 3 миллиардов); непосредственный долг KTM - 1.8 млрд, включая 1.3 млрд евро прямых кредитов и уже более 600 млн долгов по оказанным услугам подрядчиков, бондам и зарплатам. Еще два предприятия KTM и один независимый подрядчик, обеспечивавшие головное предприятие запчастями, объявили о своей неплатежеспособности. Подробнее: Австрия в шоке - долг KTM превысил 2 млрд евро

Pierer Mobility просила власти принять во внимание, что компания продолжает функционировать нормально, у нее есть активы и досаточное количество пока нераспроданной продукции на складах (порядка 130000 мотоциклов и 80000 велосипедов). PMG попросила 3 месяца на проведение реструктуризации долгов, а также поиск решения. У кредиторов будет месяц, чтобы подать встречные требования к KTM AG и встать в очередь на дележку активов Маттигхофена. В данный момент, худший сценарий - это тотальная распродажа KTM AG, капитализация которой снизилась за 2024 год до 230 млн евро, т.е. это не более чем 30% от суммы общего долга.

Что, как считают, к этому привело

После 13 лет активного роста KTM под руководством Штефана Пире компания достигла пика в 2023 году, отчитавшись о продаже рекордного количества мотоциклов - 381555 единиц, включая более 280 тысяч непосредственно KTM, также Husqvarna, GASGAS и созданных на элементной базе (платформах LC8 и LC8c) мотоциклов на китайском партнерском предприятии CFMoto.

На волне позитива и успеха, команда Пире предприняла слишком много шагов по расширению бизнеса. Так, в 2023 было заключено соглашение о частичном поглощении ("коллаборации") с MV Agusta с предложением о полном выкупе контрольного пакета итальянской компании в будущем. Было создано полноценное представительство KTM в США: построено новое головное здание компании, зарегистрирован новый бизнес; туда же должна была переехать и логистическая часть совместного с MV Agusta предприятия.

Несмотря на то, что первые сигналы угрозы появились на рынке еще 13-15 месяцев назад, большая часть заработанных и не заработанных (т.е. взятых в кредит) денег Pierer Mobilty Group потратила еще до начала 2024 года. Но продажи резко просели весной и летом 2024 года, и KTM просто не получила столько доходов, сколько требовалось для оплаты по счетам.

Эксперты уверены, что был допущен классический просчет в оценке рисков.

Какие сценарии рассматриваются

Заявление KTM принято. Шаг за кредиторами. В первой очереди - австрийские банки, список состоит из восьми крупнейших кредитных организаций Австрии. Если всё пройдет по плану, судьба KTM AG будет решена 25 февраля 2025 года.

Назначен новый управляющий - Питер Фогль. Он рассказал о возможных сценариях.

Итак, если KTM будет признана банкротом и не сможет расплатиться и/или договориться с кредиторами, PMG придется распродавать все свои активы, поскольку Группа является единственным владельцем KTM AG и двух производственных предприятий, оказавшихся под ударом. Вполне возможно, что для покрытия ущерба, KTM придется объявить о закрытии и распродаже своей гоночной программы в чемпионате мира по мотокроссу (MXGP и MX2), AMA Supercross, MotoGP, Moto2, Moto3, а также, вероятно, Red Bull Rookies Cup - всей программы, где Маттигхофен был техническим партнером, т.е. поставлял мотоциклы, осуществлял обслуживание и организацию. Ключевым спонсором всей программы выступает Red Bull, с которым у KTM многолетний контракт.

Наиболее удачный для всех сценарий, если за 3 месяца Пире и Ко. удастся договориться с кредиторами о рассрочке выплаты, либо, если PMG найдет нового инвестора, который либо войдет в Группу равнозначным партнером, либо решится предоставить компании долгосрочный кредит. Но в данный момент, слухов о том, что такой партнер уже найден или интересуется сделкой, нет.

Что говорят боссы гоночной программы

Босс KTM Factory Racing Пит Байер оптимистично оценивает шансы на спасение гоночной программы, поскольку KTM Racing GMbH является независимым юрлицом со своим собственным бюджетом и активами, без долгов и обязательств перед третьими лицами.

Здание в Мундерфинге также висит на балансе KTM Racing, так что никто их оттуда сразу не выгонит. Весь вопрос, сможет ли гоночный департамент KTM найти достаточно средств для функционирования следующие 2-3 года. Стоимость создания одного прототипа KTM RC16 оценивается примерно в 2.5 млн евро, их нужно, как минимум, 8 для начала сезона MotoGP. Байер подтвердил, что средств на счетах KTM Racing в данный момент достаточно, но без излишков. Red Bull уже пообещал помочь деньгами, и предлагал эти деньги и KTM AG, но странно, что ранее Штефан Пире отказался от подобной помощи, причем, PMG заявила об этом публично, чтобы развеять все слухи.

Глава Tech3 Racing, единственного партнера и саттелита KTM в MotoGP - Эрве Поншараль заявил буквально следующее: «Мы продолжаем работать, как ни в чем не бывало, команда готовится к тестам в Сепанге». С Tech3, которая в 2025 году должна выйти на старт в тех же цветах, что и заводская Red Bull KTM, заключили 2-летние контракты Энеа Бастианини и Маверик Виньялес.

Инсайдеры в KTM Factory Racing подтвердили, что команда разработчиков KTM RC16 продолжает работу и планирует принять участие в намеченных на ближайшие дни приватных тестах в Хересе. Это хорошо вяжется с информационной линией, которой придерживается Пит Байер.

Заводская Red Bull KTM Factory Racing в MotoGP должна продолжить с Брадом Биндером и Педро Акостой. Тестовая команда только что продлила контракт с Дани Педросой.

Но есть нюанс

По слухам, менеджер Педро Акосты Альберт Валера был замечен на встрече с боссами Ducati перед шоу Campioni in Festa в Болонье. Встреча прошла за закрытыми дверями и никто достоверно не знает, о чем шла речь. Но незамедлительно с этим появились разговоры о том, что промоутер MotoGP - Dorna Sports обратилась к Ducati с просьбой изыскать для Акосты место в своих командах или даже рассмотреть возможность запуска еще одной команды специально для Акосты, если KTM Racing будет вынуждена объявить о приостановке деятельности 25 февраля.

Если KTM покинет сцену MotoGP, Tech3 будет вынуждена найти нового технического партнера, а таких, кто мог бы вступить в игру незамедлительно, лишь один - это Ducati Corse. Речи непосредственно о 2025 годе уже не идет - слишком поздно что-то организовывать и реорганизовывать. Можно предположить, что 2026 год был целью разговора.

Dorna и Испания не имеют права потерять Педро Акосту! В него вложено уже слишком много ресурсов, как персона он хорошо раскручен - сейчас самое время начать на нем зарабатывать. С кем он будет выступать, не имеет никакого значения.